芦哲 首席(xí)宏(hóng)观经(jīng)济学家

　　占烁 联系(xì)人

　　投资要(yào)点(diǎn)

　　·核心观(guān)点:我(wǒ)们将影响青年失业率的因素拆解为三方(fāng)面：①青年失(shī)业人口，②青(qīng)年总人口，③劳(láo)动(dòng)参(cān)与率(lǜ)，失业率(lǜ)=失业人(rén)口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与(yǔ)率）。通过(guò)三因(yīn)素(sù)框(kuāng)架，我们发(fā)现16-24岁失业人(rén)口的增(zēng)加不能(néng)完全解(jiě)释青年失业率(lǜ)的上升，更重要却被忽视(shì)的因素(sù)是青年人口(kǒu)和(hé)劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳动力减少，从分(fēn)母端大幅推高青年失业率。假如今年3月分母(mǔ)端的(de)青年劳(láo)动力(lì)与2020年持平，新(xīn)增(zēng)约132万青年失业人口只能将失业率(lǜ)拉升(shēng)至(zhì)16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我们(men)认为，失业人口会随着经济复苏(sū)而减(jiǎn)少(shǎo)，但(dàn)青年劳动(dòng)力的下(xià)降可(kě)能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青年失业率中枢。

　　·青(qīng)年失业率的三因素框架：（1）失(shī)业率=失业人口/劳动力=失(shī)业(yè)人(rén)口/（总人口×劳动参与率），据此可将青(qīng)年失业率(lǜ)拆解为青年失业人口、总人口、劳动参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业(yè)增加(jiā)，不要忽略(lüè)分母，劳动力的(de)下降，也是抬高失业率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加(jiā)4万(wàn)，青(qīng)年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年失业(yè)人口：（1）从总(zǒng)量来看，当前城(chéng)镇青年就(jiù)业人数(shù)约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较七普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失(shī)业原(yuán)因(yīn)方(fāng)面(miàn)，近7成青年(nián)失业者是主动辞职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来看(kàn)，三(sān)分之二(èr)的(de)青年(nián)失业(yè)人(rén)员接受过(guò)大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业(yè)的(de)结构变化较(jiào)大，呈现出从(cóng)制造(zào)到服务、知识(shí)密集(jí)程度由低到高两个特点。2010年农业和工业(yè)吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流(liú)出(chū)的青年就业主要转(zhuǎn)向服务业。以受教育(yù)年(nián)限(xiàn)作为(wèi)维度，青年就业从知识密集(jí)程度较低(dī)的(de)行业流向较高行业，但是知(zhī)识密集型(xíng)行业(yè)的青年失(shī)业(yè)情况比整体(tǐ)失(shī)业(yè)更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化或是一季(jì)度青年失业(yè)人口仍增(zēng)加的原(yuán)因。经(jīng)济复苏的主力是知识密集程度较低的餐饮、零售等服(fú)务业，而(ér)知(zhī)识密(mì)集程度较高(gāo)的(de)生(shēng)产性服务(wù)业复苏较慢，服务业就业(yè)复苏结构的分化，带来青年(nián)就业和25-59岁(suì)就业的分(fēn)化。

　　·分母端的(de)青(qīng)年劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入(rù)均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对(duì)应(yīng)的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国(guó)农村向(xiàng)城镇的人口转(zhuǎn)移也在(zài)减速，新增城镇人(rén)口(kǒu)从十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　希望的拼音是什么g>·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)出现超预(yù)期下降(jiàng)。2010-2020年(nián)青年劳动参(cān)与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三(sān)年，已经下降7.1个(gè)点。近三年青年劳(láo)动参与率的下降主要有三方面原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分(fēn)群体因(yīn)就业(yè)形势恶化而退出劳(láo)动市(shì)场；三是就业(yè)观(guān)念的(de)变化导致初次进入(rù)劳动市场时间(jiān)推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁劳(láo)动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口(kǒu)的增加不能(néng)完全(quán)解(jiě)释青年(nián)失业率(lǜ)的(de)上升。假如当前青(qīng)年劳动力(lì)与2020年相(xiāng)同，在(zài)失业(yè)人口增(zēng)加132万至632万(wàn)人的情况下，对应(yīng)青年失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能解释(shì)当前青年失业率的一部分，另(lìng)一部分(fēn)则来自(zì)分母端，城镇青(qīng)年劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来青年(nián)失业率的变动可能出现以下三(sān)种情况：①青年失业人口增加，同时劳动力(lì)减少，青(qīng)年(nián)失业率上升；②青年失(shī)业人口与劳动力均在减少，但(dàn)失(shī)业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；③青年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，失业人口降幅(fú)大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业人口会随着疫情后经(jīng)济(jì)复苏而(ér)减(jiǎn)少，但(dàn)青年劳动力的下降可(kě)能成(chéng)为就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高青年失业率(lǜ)的(de)长期中枢。未来失业率的分母端越来越重要(yào)。

　　·风险提(tí)示：服务业(yè)分化未收(shōu)窄；青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率出(chū)现明显(xiǎn)下降(jiàng)；外需、房地产等不及(jí)预期，经济(jì)和(hé)就业恢复偏(piān)慢(màn)。

　　目(mù) 录(lù)

　　1. 青年失业率(lǜ)的三因素框架

　　2.分子端：新增青(qīng)年失(shī)业人员(yuán)缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口(kǒu)：主动辞(cí)职居多(duō)；三分(fēn)之二(èr)接(jiē)受过大学(xué)教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识(shí)密度从(cóng)低(dī)到高(gāo)

　　2.3.服(fú)务(wù)业复苏分化或是一季度青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)仍增加的原(yuán)因

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村迁入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来(lái)失(shī)业率的(de)分母端可能(néng)会越来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和数据说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率攀(pān)升(shēng)至20.4％，创下(xià)2018年有(yǒu)数据以来最高值。在疫情影响退散、经(jīng)济逐步复苏的情况下(xià)，城镇调查失业(yè)率较去年同期大幅下降0.9个点，但青(qīng)年失业率却较(jiào)去年4月逆(nì)势(shì)攀升2.2个点。本篇报告将重点研(yán)究疫(yì)情后留下(xià)的“疤痕(hén)效(xiào)应(yīng)”如何推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三(sān)因素框架

　　失业率=失业人口/劳(láo)动力=失业(yè)人(rén)口/（总人口×劳动参(cān)与率(lǜ)）

　　据(jù)此(cǐ)可见，影(yǐng)响青年失(shī)业率的主要是三个因素(sù)：①青年(nián)失业人口(kǒu)；②青年总人口；③劳动参与率，其(qí)中②③决定(dìng)着(zhe)青年劳动力的(de)变化。这三个因素均(jūn)为城镇口径(jìng)。

　　三(sān)个因素的变化都不能(néng)忽视(shì)。当(dāng)我们讨(tǎo)论失(shī)业率时，经常(cháng)认为(wèi)失业率上升(shēng)一定是(shì)失业增(zēng)加的结果，这(zhè)个判断对(duì)于(yú)全年龄段失业率来说并没有(yǒu)问题，因为我国的(de)劳动力总(zǒng)量（也称经济活动(dòng)人口）在2015年(nián)之前一直在上(shàng)升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均降幅(fú)约0.4％。但青年失(shī)业率则不能忽视(shì)分母的变动，因为青年劳动(dòng)力波动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青年劳动力(lì)却(què)减少1578万(wàn)，带动16-24岁(suì)人口失(shī)业率大幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。两次人(rén)口普查期间(jiān)（2010-2020年），青年失(shī)业人口从(cóng)496万增(zēng)加到500万，仅增(zēng)加了4万左右，约为(wèi)2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但青(qīng)年(nián)失(shī)业率却从(cóng)六(liù)普的(de)9％提高到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就(jiù)是失业率(lǜ)的分母(mǔ)在下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力人口在此(cǐ)期间从(cóng)5481万人大(dà)幅减至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是(shì)，2010-2020年(nián)全年(nián)龄段(duàn)劳动力数(shù)量基本稳(wěn)定在(zài)7.8亿，整体(tǐ)失(shī)业率的分母基(jī)本不变。因(yīn)此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失业率变动的是失业人口数量（分子），但决定青年(nián)失(shī)业率变(biàn)动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动(dòng)辞(cí)职居多；三分之二接受过大学教育

　　从总量来看，当前(qián)城镇青(qīng)年就业人数约为2587万人，失(shī)业人数632万人(rén)，比去年(nián)4月增加(jiā)约70万，较七(qī)普增加约(yuē)132万。国家(jiā)统(tǒng)计(jì)局在3月就业数据解读时，披(pī)露了当(dāng)前青(qīng)年就业(yè)和失业(yè)人数的基本情(qíng)况：“初步(bù)测算3月(yuè)份(fèn)城(chéng)镇青年9637万人，没有参(cān)与劳(láo)动力(lì)市(shì)场的青年6418万(wàn)人，主(zhǔ)体为在(zài)校(xiào)学(xué)生；参(cān)与劳(láo)动力市场(chǎng)的青年3219万人，其中就业人数(shù)2587万人、失业人数(shù)632万人。”[1]假设(shè)青(qīng)年劳动力人数与去年(nián)基本持平(píng)，今(jīn)年4月青(qīng)年失(shī)业率比(bǐ)去年同期高2.2个(gè)点(diǎn)，青年失业人(rén)员(yuán)比去(qù)年同(tóng)期(qī)多70万人左右(yòu)，比(bǐ)2020年七普(pǔ)多132万人(rén)。

　　从增量看，今年(nián)前四(sì)个(gè)月青年(nián)失业形势好于去(qù)年同期(qī)。假设2022年以来(lái)青年(nián)劳动(dòng)力总量维持在3219万，青年失业(yè)率每提(tí)高1个点，带来32万左右(yòu)的(de)新增失业(yè)人口。尽管今年4月青年失业率比去(qù)年同期高2.2个点，但从新增(zēng)青年失业人(rén)口(kǒu)来看，今(jīn)年1-4月约为119万，去(qù)年同期为(wèi)125.5万。从(cóng)增(zēng)量来看，今年前四个月青年(nián)失业形势要好于去年，这与当(dāng)前(qián)经济逐渐恢复也有关(guān)系。

　　从节(jié)奏来看，受夏季(jì)毕业影(yǐng)响，我国青(qīng)年(nián)失业率一般在上(shàng)半(bàn)年(nián)逐渐提(tí)高，7月(yuè)达到(dào)峰值，8月开始逐步回落(luò)，预(yù)计5-7月(yuè)青年失业(yè)率或将(jiāng)继续小幅攀升(shēng)。

　　失业原因方(fāng)面，近7成青(qīng)年失业者是主动辞职，被裁(cái)员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一种观(guān)点(diǎn)认为，青年群(qún)体由于工作(zuò)经验和技(jì)能相(xiāng)对不熟练(liàn)，往往在企业裁员时首当其(qí)冲。但根据月度劳动力调查数据，青年失(shī)业(yè)主要(yào)原(yuán)因是主动辞职，被裁员的比(bǐ)例明显低(dī)于35岁以上群体。根据(jù)《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》，有(yǒu)工(gōng)作意(yì)愿但从未(wèi)工作过的失业群体在16-24岁失业人(rén)口中(zhōng)占比59％，其他年龄群(qún)体(tǐ)中(zhōng)这(zhè)一比例最高是(shì)14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下的青年(nián)失业(yè)人口中，第(dì)一(yī)大失(shī)业原因(yīn)是主动辞(cí)职(zhí)，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破(pò)产(chǎn)占比5.9％；而(ér)裁员(yuán)仅占2.6％。横向对比，裁(cái)员比(bǐ)例从高到低依次(cì)是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的青年(nián)失(shī)业人员接(jiē)受过(guò)大学(xué)教育。各年(nián)龄段失业人群中，年龄越低，平均(jūn)受教(jiào)育(yù)程度越高(gāo)。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是(shì)接受过大学教(jiào)育的(de)，这一比例在其他三个(gè)年(nián)龄阶(jiē)段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的受教育(yù)程度也大(dà)致(zhì)类似，青年人(rén)由于年龄限制，接受大(dà)学(xué)教育比例(lì)略低(dī)于(yú)25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下就业人员的受教育程度(dù)大幅高于35岁以上。按照(zhào)接受过大学教育(yù)的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密(mì)度从低(dī)到高

　　青年失(shī)业人口的(de)行(xíng)业与青年就业分(fēn)布基本一致。青年(nián)失业(yè)人口呈现出行(xíng)业聚集(jí)的特点(diǎn)，主要集(jí)中在5个(gè)大(dà)类行业，2020年占(zhàn)比(bǐ)分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿(sù)餐饮(yǐn)（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服(fú)务\修(xiū)理和其他服务业（6.7％），这5个行(xíng)业(yè)占(zhàn)全(quán)部(bù)青年失(shī)业人(rén)口的(de)65％左右(yòu)。同时，这5个行业(yè)也是青年就业(yè)集中的行业，吸(xī)纳了60.7％的青年(nián)就业(yè)。从行业来看，青年失业人口的(de)行业分布是由就业(yè)分布决定(dìng)的(de)，吸纳就(jiù)业占(zhàn)比较大(dà)的行业，往往也贡献了较大规模的失业(yè)。因此(cǐ)，在挖掘青年失业人口来(lái)自何处之前，需要研究青(qīng)年就业的行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年(nián)就业的结构(gòu)变化(huà)较(jiào)大，呈现(xiàn)出从制造到(dào)服务、知(zhī)识密集程度由低到高两个特点。

　　青年就业从工(gōng)农业大量流(liú)入服务(wù)业。农林牧(mù)渔(yú)、采(cǎi)矿业、制(zhì)造业和电热燃水的(de)生产供应业，这四(sì)个行(xíng)业是国民(mín)经济分(fēn)类(lèi)的(de)农业和(hé)工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点(diǎn)。有4个行业(yè)吸(xī)纳青年就业(yè)比例增加超2个点，其中(zhōng)，教育(yù)业为5.3％，租赁和商务服务为(wèi)3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和社工(gōng)为(wèi)2.0％。另外，建筑业和房地产等其他(tā)6个服务(wù)行(xíng)业吸纳青年(nián)就业的比例均增超1个百分点。

　　以受教育年限作为维度，青(qīng)年(nián)就业从(cóng)知识密集(jí)程度较低的行业流向较高行业。我(wǒ)们以《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业就业人员的受(shòu)教育年限，来计算各(gè)行(xíng)业的知识密集程度。有5个(gè)行业(yè)的(de)平均受教育年限(xiàn)在14年(nián)以(yǐ)上，依次是：科学研究(jiū)与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输(shū)、软件和信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其(qí)他(tā)四个行业是(shì)过去十(shí)年青年就业流(liú)入(rù)的主要行业，吸纳青年就业比例的增幅均居前列。如图10，各行业(yè)所吸纳的青年就业(yè)比例变动与行业平均受教育年限基本一致，即(jí)青年就(jiù)业从知识密(mì)集程度(dù)较低(dī)的行(xíng)业(yè)流(liú)向较高行业(yè)。

　　但是知识密(mì)集型(xíng)行业的(de)青年失业情况比整体失业更严峻(jùn)。我们用《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业(yè)的青(qīng)年失业比例（该行业的青年失(shī)业人数/青年(nián)失业(yè)总人(rén)数），除(chú)以(yǐ)各(gè)行业的青年(nián)就业比例(lì)（该行业的青年(nián)就业(yè)人数(shù)/青(qīng)年(nián)就业总人数），来作为(wèi)各行业失业率的近似替代指标。以这个(gè)指标来看，知(zhī)识(shí)密集(jí)型行业的(de)青年失业率大多高于全年龄(líng)段失(shī)业(yè)率，如(rú)信(xìn)息技术、教育(yù)、科研服(fú)务、公(gōng)共(gòng)管理(lǐ)等行业，体现在(zài)图11中，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或(huò)是一季度青年失业人口仍增(zēng)加(jiā)的(de)原因(yīn)

　　一(yī)季度服(fú)务业复苏出现(xiàn)分化。今年一季度(dù)GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值有2.2个点(diǎn)的增速(sù)缺口。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿餐饮业增速(sù)均(jūn)高于疫情前三年均值(zhí)，这三个行业一季度复苏(sū)情况较好(hǎo)；知识密(mì)集程度更高的房地产业、租(zū)赁(lìn)和商务(wù)服务业、信息技术服务(wù)业的缺(quē)口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏相对较(jiào)慢(màn)。

　　因此(cǐ)从失业率的分(fēn)子端来看，当前青年失业人(rén)员增长的症结在于(yú)服务业就(jiù)业复苏的结构(gòu)不均衡。一方面，随着(zhe)受教育水平的整体提高(gāo)，青年就业大(dà)量流向(xiàng)知识密集型服务业，如(rú)教(jiào)育(yù)、信息技术等(děng)行业(yè)。另(lìng)一方(fāng)面，年初疫情影响减弱(ruò)后(hòu)，经济复苏(sū)的主力是知(zhī)识密集程度较低的生活性(xìng)服(fú)务业，而知(zhī)识密集程度较高的生(shēng)产性服务业复苏较慢。所(suǒ)以(yǐ)服务业就(jiù)业复苏结构分化，带(dài)来的青年失业(yè)人口和25-59岁失业人口的分化。房地(dì)产(chǎn)、互联网、教(jiào)育(yù)[1]等行业(yè)的一(yī)季度就业尚(shàng)未出现明显改善，应届生就业压力大；而住宿餐饮等行业就业已经出(chū)现回暖(nuǎn)，但对于(yú)三分之二(èr)接受过大学(xué)教育的(de)青年失业(yè)人口而言，这些行(xíng)业的就业吸纳相(xiāng)对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带(dài)来劳动力减少

　　青(qīng)年失业(yè)率的分(fēn)母端是城镇青年(nián)劳动力，主(zhǔ)要由青年人(rén)口和劳动参与率决定。2022年我(wǒ)国(guó)开(kāi)始步入人口负增长时代，城镇青年劳动力可能将步入长期(qī)下降通(tōng)道，这将从分母端(duān)推升青年(nián)失业率，或成(chéng)为疫情后就业(yè)“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇青(qīng)年(nián)人口数(shù)量，而后者来自于(yú)两部分，一(yī)是16-24年前(qián)的出(chū)生人口，二是乡村到城镇的(de)迁移人口，这两部(bù)分增(zēng)量未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应(yīng)的出生人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和(hé)2020年的(de)16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人(rén)口，而前者正好是建国以来的一轮(lún)“小婴儿潮”时期(qī)，年均(jūn)出生(shēng)人口超2000万，其中1987年(nián)出(chū)生人口最高超过2500万，到90年代开始(shǐ)明显步(bù)入(rù)下降通(tōng)道。1986-1994年合计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一方(fāng)面，我国(guó)农村向(xiàng)城(chéng)镇的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也在减(jiǎn)速(sù)。新增城镇人口(kǒu)从2016年开(kāi)始(shǐ)逐年(nián)减少，十(shí)三五期(qī)间(jiān)（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人，但2022年只有650万(wàn)人。预计今年(nián)随着(zhe)疫(yì)情影响减弱，人员流(liú)动恢(huī)复，新(xīn)增城镇人(rén)口数量会较去年有明显增长，但可能仍(réng)然较难回到十(shí)三五期间(jiān)超2000万的规(guī)模(mó)。当前我(wǒ)国城镇化率(lǜ)已经达到65％以上，继续高速增长空间有限，从(cóng)乡村到城镇的迁移人口数(shù)量整体将呈现下降(jiàng)趋(qū)势(shì)。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率：超预(yù)期(qī)下降

　　青年劳动参与率(lǜ)有两个(gè)特点，一(yī)是低于其他(tā)年龄(líng)段群体，大部分青年在校(xiào)，并未进(jìn)入(rù)劳动市场(chǎng)。二是(shì)近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率出现超预期下降。根(gēn)据今年(nián)3月(yuè)统计局(jú)披露的青年就业(yè)和失业人数，当前16-24岁青年(nián)的劳动参与率(lǜ)约为33.4％，即(jí)9637万(wàn)城(chéng)镇青年人(rén)口中，有(yǒu)3219万(wàn)进入或(huò)有(yǒu)意愿进入劳动市(shì)场。而2010和2020年两次人口普查(chá)时(shí)，青年劳动参与率分(fēn)别(bié)为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点(diǎn)，但疫情(qíng)以来仅仅(jǐn)三年，该指标(biāo)已经下降(jiàng)7.1个点。

　　近(jìn)三(sān)年青年劳动参与率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校生增(zēng)加了706万，年均(jūn)增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年(nián)的时间里，该年龄段的在校生增加了493万，年均增(zēng)长(zhǎng)246.5万，远远(yuǎn)快于(yú)此前(qián)十年增速。

　　二是(shì)部分群体因就业形势恶化(huà)而退(tuì)出劳动市场，在未来经(jīng)济和就业好转(zhuǎn)后会(huì)回(huí)到(dào)劳动市(shì)场。2020年3月(yuè)，国家统计(jì)局曾(céng)在(zài)发(fā)布会(huì)指(zhǐ)出当月“就业人(rén)员规模(mó)比1月(yuè)份下降6％以(yǐ)上”，说明(míng)就业形势(shì)恶化时，也会影响劳动参与(yǔ)率(lǜ)。

　　三是就业观念(niàn)的变化导致(zhì)初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率。从社(shè)会(huì)风气来看(kàn)，对学历的推崇导(dǎo)致本科毕业即进入就业(yè)市场的年轻人减(jiǎn)少，加上考研、考公竞(jìng)争激烈，发(fā)展(zhǎn)至“二战”“三战”，客观上(shàng)会将部分青年人初次(cì)就业时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动(dòng)参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失业率的(de)分母端(duān)可能会越来越重要(yào)

　　失(shī)业人(rén)口的增加(jiā)不(bù)能完全解释青(qīng)年失业率的上升。假如(rú)当前青年劳动力(lì)与(yǔ)2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万至(zhì)632万人的(de)情况下，对应青年(nián)失业率应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失业(yè)人(rén)口的增加只(zhǐ)能解释(shì)当(dāng)前青(qīng)年失(shī)业率的一(yī)部分，另一部分则(zé)来(lái)自分(fēn)母(mǔ)端，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　考虑到(dào)2020年我国(guó)人口已经开始负(fù)增长(zhǎng)，未来青年(nián)失业(yè)率的(de)变动可能出现以(yǐ)下三种情况(kuàng)：

　　①青年失(shī)业人(rén)口增加，同时劳(láo)动力减少(shǎo)，青年失(shī)业率上(shàng)升；

　　②青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳(láo)动力均在(zài)减少，但失业人口降幅不及劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失业率上升；

　　③青(qīng)年失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅(fú)，青年失(shī)业率下降。

　　我希望的拼音是什么(wǒ)们认为，未来失业(yè)人(rén)口会随(suí)着经济复苏而减少(shǎo)，但经济复(fù)苏难以改(gǎi)变(biàn)失业率的(de)分母下降趋势(shì)。青年(nián)劳动力的下降(jiàng)可能成为就(jiù)业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期(qī)来源，抬高青年失(shī)业率的长期中枢。未来失业率的分母(mǔ)端可(kě)能会越来越重要，这也(yě)是人(rén)口长(zhǎng)周期变(biàn)化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失(shī)业率的两(liǎng)个前置概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查失业(yè)率时，有必要明晰这一概念的(de)两个(gè)要点(diǎn)：一是调查失业率是城镇就业范围，并(bìng)非针对全(quán)部就业人口，不包括乡村就业，2022年(nián)底我国(guó)城乡就业大(dà)约分别占63％、37％，近四成(chéng)的就(jiù)业人口(kǒu)并未包含在内。因此，许多针对青年失业率的讨论以全(quán)国青年人口数量为出发点(diǎn)，未区分(fēn)人(rén)口总量与(yǔ)城(chéng)乡结构的问题，有失偏颇。本(běn)篇报告如无特别说明(míng)，各概(gài)念均是指城镇就业(yè)口(kǒu)径。

　　二(èr)是失业率的分(fēn)母不含没有(yǒu)劳动意(yì)愿的劳动年龄(líng)人口(kǒu)。按照统(tǒng)计(jì)局的定(dìng)义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参(cān)加或要(yào)求参加(jiā)社(shè)会经济(jì)活动的(de)人员(yuán)。包括就业人员(yuán)和失业人员”，因此没有就业意愿(yuàn)的劳动年龄人(rén)口不计入劳(láo)动力。根据《2022年中国劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人口约为11.5亿(yì)，其中只有68％属(shǔ)于(yú)劳动力，约为7.8亿，而(ér)就(jiù)业人口为(wèi)约7.46亿，据此推算城乡失(shī)希望的拼音是什么业(yè)人口可能为3372万人左右(yòu)。

　　从(cóng)数据来看，失业率来(lái)自全(quán)国月度(dù)劳动(dòng)力调查。该项调查制度(dù)于2005年正式(shì)实施，每年进行(xíng)两次全国劳动力抽样调查，调查范围为中国大陆的城(chéng)镇和乡(xiāng)村，调查对(duì)象为16岁(suì)及以上人口。2009年3月，为更及时准确反映劳动力市场变化情况(kuàng)，建立了31个大城市月度劳动力调(diào)查制(zhì)度。2013年4月，又将月度劳动力调查(chá)范围扩大(dà)至(zhì)65个城市。2016年1月，全(quán)国月(yuè)度劳动力调查正式在全国范围内(nèi)开展，调查范围覆盖(gài)全国所有地(dì)级市。

　　月度劳动(dòng)力调(diào)查样本比(bǐ)例约(yuē)为(wèi)0.2‰，是年度调(diào)查的(de)五分之(zhī)一左(zuǒ)右。全(quán)国每月调查(chá)约12万户(hù)，2020年全国家庭户约(yuē)为49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年度人口调查样本比例为1‰，五年一次的人口(kǒu)抽样调查样(yàng)本比例为1％。而每(měi)10年一次的(de)人(rén)口普查则在长表(biǎo)部分纳(nà)入(rù)就业调查，长表(biǎo)抽样(yàng)比例是10％左右，因而人口普查的就业数据质量更(gèng)高。

　　就业人员(yuán)总数会根据普查(chá)数据进行(xíng)修正(zhèng)，但结构数据仍会存在差异(yì)。比如2020年(nián)的《劳动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末(mò)全(quán)国(guó)就业(yè)人员(yuán)约为7.75亿人；而七(qī)普后次年(nián)的年鉴(jiàn)将这一数(shù)据修正为7.54亿人(rén)左右(yòu)，误差约2100万人(rén)。但结构数据的(de)差异仍然存(cún)在(zài)。比如(rú)《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年(nián)城镇制(zhì)造业就(jiù)业人员(yuán)占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务(wù)业分(fēn)化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及预期，经(jīng)济和就业恢(huī)复偏(piān)慢。

　　报告(gào)信息

　　证券研究报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业：从三因(yīn)素(sù)框架(jià)看(kàn)“疤痕效应”来(lái)自何处(chù)

　　研报(bào)撰写人员(yuán)：芦(lú)哲（S0120521070001，首(shǒu)席(xí)宏观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机构：德邦证券股份有限(xiàn)公司

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